S.T.DUPONT : RESULTATS CONSOLIDES DU 1er SEMESTRE 2012-2013
23 novembre 2012
RESULTATS CONSOLIDES DU 1er SEMESTRE 2012-2013
Progression du chiffre d'affaires (+8.5%) et des royalties (+10.0%)
Forte croissance des ventes vers les distributeurs, en Europe de l'Ouest et au Japon
Recul des ventes dans la zone Hong-Kong/Chine et en France
Le taux de marge brute est quasiment stable (-0.2points)
Résultat opérationnel : +1.3M€ (contre 2.6 M€ au 30/09/2011) du fait d'investissements en communication et en retail en Chine et à l'absence d'éléments non récurrents positifs au 30 septembre 2012
Le résultat net au 30 septembre 2012 ressort à 0.4M€ (+1.2M€ au 30/09/2011)
| (en millions d'euros) | TRIMESTRE 2 | SEMESTRE 1 | ||||
| Consolidé | 30/09/12 | 30/09/11 | Variation | 30/09/12 | 30/09/11 | Variation |
| Ventes | 17,7 | 14,8 | 19,8% | 33,3 | 30,7 | 8,5% |
| Marge Brute | 8,9 | 7,3 | 22,4% | 17,0 | 15,7 | 8,0% |
| % | 50,1% | 49,0% | 1,1% | 51,1% | 51,3% | -0,2% |
| Frais généraux | -9,9 | -8,6 | 14,4% | -18,9 | -16,5 | 14,7% |
| Résultat opérationnel (ex Royalties) | -1,0 | -1,4 | -1,9 | -0,8 | ||
| Royalties | 2,3 | 1,8 | 24% | 3,3 | 3,0 | 10,0% |
| Autres produits & charges | -0,2 | 1,0 | -0,1 | 0,4 | ||
| Résultat Opérationnel | 1,1 | 1,5 | -0,4 | 1,3 | 2,6 | -1,3 |
| % | 6,1% | 9,8% | -3,7% | 3,8% | 8,6% | -4,8% |
| Charges financières | -0,5 | -0,6 | -0,7 | -1,1 | ||
| Impôts | 0,0 | -0,1 | -0,1 | -0,3 | ||
| Résultat net | 0,6 | 0,8 | -0,2 | 0,4 | 1,2 | -0,8 |
| % | 3,3% | 5,0% | -1,7% | 1,3% | 3,9% | -2,6% |
| Endettement financier net (*) | 22.0 | 14.4 | +7.6 | |||
(*) L'endettement financier net au 30 septembre 2012 est comparé à l'endettement financier net au 31 mars 2012
Note : seules les données semestrielles présentées dans ce rapport ont fait l'objet d'un examen limité par les commissaires aux comptes
CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires pour le 1er semestre de l'exercice 2012-2013 se présente ainsi :
| en millions d'euros | Trimestre 2 | Variation Semestre 1 Variation | |||||||
| 30/09/12 | Variation totale | Organique | Effet de change | 30/09/12 | Variation totale | Organique | Effet de change | ||
| France | 2,4 | -8,6% | -8,6% | 0,0% | 4,9 | -9,0% | -9,0% | 0,0% | |
| Europe distribution contrôlée (ex France) | 2,1 | -0,9% | -1,4% | 0,5% | 4,6 | 7,5% | 6,9% | 0,7% | |
| Asie distribution contrôlée | 6,6 | 28,1% | 12,4% | 15,7% | 12,8 | 4,8% | -8,0% | 12,8% | |
| Total distribution contrôlée | 11,2 | 12,2% | 3,9% | 8,3% | 22,3 | 1,9% | -5,3% | 7,3% | |
| Agents & Distributeurs | 6,6 | 35,3% | 33,8% | 1,6% | 11,0 | 24,7% | 23,0% | 1,7% | |
| Total Produits | 17,7 | 19,8% | 13,7% | 6,1% | 33,3 | 8,5% | 2,8% | 5,7% | |
Le chiffre d'affaires Produits du groupe est en progression sur le semestre de 8.5%. Cette progression s'explique d'un côté par un effet de change positif de 5.7% (principalement sur la zone Asie), et une croissance organique de 2.8%. La croissance organique du groupe a été marquée par une croissance des activités sur la zone Europe de l'Ouest (+6.9%), avec les agents et distributeurs (+23.0%), un recul en France (-9.0%) et en Asie (-8.0%).
Hors effet de change, le chiffre d'affaires de Hong-Kong est en recul de -16.4% du fait d'un certain ralentissement économique qui a impacté les ventes wholesale vers la Chine. La Chine (-12.4%) est en recul pour les mêmes raisons. En revanche, le marché japonais affiche une croissance significative de +19.1% de son chiffre d'affaires, résultant de la restructuration de la filiale engagée il y a 2 ans qui porte ses fruits.
En Europe, le marché allemand est en croissance de 14.5% compensant les difficultés rencontrées sur le marché italien (-18.7%). L'Espagne, quant à elle, ressort à +34.3%. La croissance de l'Europe de l'Ouest ne suffit pas à compenser le recul du chiffre d'affaires en France (-9.0%), compte tenu des problèmes de supply qui ont plus particulièrement impacté le marché français en plus du contexte économique qui touche le wholesale alors que les ventes retail se comportent bien.
Concernant les Agents et Distributeurs, la croissance reste très soutenue, +24.7% dont +1.7% d'effet de change, grâce au lancement des nouvelles collections associé à la reprise économique sur les principaux marchés.
L'activité Briquets & Stylos est en croissance de 14.6% dont 5.9% d'effet de change principalement du fait des briquets traditionnels dont la forte reprise constatée sur l'exercice précédent se confirme sur le semestre.
En ce qui concerne, la maroquinerie, les accessoires et le prêt-à-porter, la croissance est de 0.4%, dont 5.4% d'effet de change. La performance de la nouvelle collection de maroquinerie est très satisfaisante et compense le recul des ceintures, conséquence du recul du marché Hong-Kong/Chine, principal marché pour cette activité. L'activité Prêt-à-porter est également en forte croissance, principalement sur le marché coréen.
LES RESULTATS
La marge brute
Le taux de marge brute est en léger recul comparativement à l'année dernière, à 51.1% contre 51.3% l'année dernière, soit une variation nette de -0.2 points. La variation nette en valeur ressort à +1.2M€ et s'explique principalement par l'impact positif de la variation du chiffre d'affaires.
Les frais généraux
Les frais généraux sont en augmentation (+14.7%). Cette augmentation s'explique principalement l'augmentation des couts de communication +36.9% (animation des 140 ans de la marque) et des frais commerciaux +21.9% (développement du réseau de distribution sur la zone Hong Kong / Chine).
Résultat
Le résultat opérationnel est positif à 1.3 million d'euros contre +2.6 millions d'euros au 30 septembre 2011 en diminution de -1.3 million d'euros d'une période à l'autre du fait des investissements en communication et dans le réseau retail et à l'absence d'éléments non récurrents positifs sur le 1er semestre de l'exercice.
Le résultat net est positif à +0.4 million d'euros à comparer à un résultat net positif de +1.2 million d'euros au 30 septembre 2011, soit un recul de -0.8 million d'euros.
L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
L'endettement financier net consolidé ressort à 22.0 millions d'euros en augmentation de 7.6 millions d'euros par rapport au 31 mars 2012. Cette augmentation s'explique par les éléments suivants :
-
Une capacité d'autofinancement de la période ressortant à +3.2 millions d'euros contre 2.6 millions d'euros pour le premier semestre de l'exercice précédent.
-
Une variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation qui a entraîné une consommation de trésorerie de -8.0 millions d'euros sur le premier semestre de l'année contre -4.2 millions d'euros sur le semestre de l'année précédente.
-
Des investissements de 1.3 million d'euros
-
Une variation nette des financements de 2.9 millions d'euros provenant de l'ouverture de lignes de crédit et découverts sur le semestre de 5.1 millions d'euros (dont 3.9 millions d'euros restant au 30 septembre 2012) diminué du paiement des intérêts de l'OCEANE au 1er Avril 2012.
Compte tenu des perspectives d'activité sur le second semestre de l'exercice et des financements obtenus, le financement de l'exploitation pour les 12 mois à venir est assuré.
Contact : Michel SUHARD Manuel GAZEAU
01 53 91 33 11 01 53 91 33 11
msuhard@st-dupont.com mgazeau@st-dupont.com
Comptes consolidés semestriels resumes
Compte de résultats
| (En milliers d'euros) | Notes | 30/09/2012 | 30/09/2011 |
| Produits des activités ordinaires | 36 526 | 33 632 | |
| Chiffre d'affaires net « produits » | 33 256 | 30 660 | |
| Coûts des ventes | (16 276) | (14 935) | |
| Marge brute | 16 980 | 15 726 | |
| Frais de communication | (2 214) | (1 618) | |
| Frais commerciaux | (8 896) | (7 299) | |
| Frais généraux et administratifs | (7 804) | (7 568) | |
| Résultat opérationnel courant (hors royalties) | (1 933) | (759) | |
| Royalties | 3 270 | 2 972 | |
| Autres charges | 2.4.22 | (306) | (913) |
| Autres produits | 2.4.22 | 225 | 1 345 |
| Résultat opérationnel | 1 256 | 2 645 | |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 2.4.20 | 284 | 205 |
| Coût de l'endettement financier brut | 2.4.20 | (909) | (858) |
| Coût de l'endettement financier net | 2.4.20 | (625) | (654) |
| Autres produits et charges financiers | 2.4.20 | (117) | (440) |
| Résultat avant Impôt | 514 | 1 551 | |
| Charges d'impôt sur le résultat | (66) | (344) | |
| Résultat net | 448 | 1 208 | |
| Résultat net - part du Groupe | 448 | 1 208 | |
| Résultat net - intérêts minoritaires | - | - | |
| Résultat net par action (en euros) | 2.4.21 | 0,001 | 0,003 |
| Résultat net dilué par action (en euros) | 2.4.21 | 0,004 | 0,004 |
| Etat du résultat global | ||
| en milliers d'euros | 30/09/2012 | 30/09/2011 |
| Résultat net - part du groupe | 448 | 1 208 |
| Produits et (charges) constaté(es) directement en autres éléments du résultat global | ||
| Variation de la réserve de conversion | 390 | 918 |
| Autres | 0 | (96) |
| Total gains et pertes comptabilisés directement en autres éléments du résultat global | 390 | 821 |
| Total du résultat global | 838 | 2 029 |
| dont : | ||
| -part du groupe | 838 | 2 029 |
| -part des intérêts ne conférant pas le contrôle |
Bilan actif et passif
| ACTIF | |||
| (En milliers d'euros) | Notes | 30/09/2012 | 31/03/2012 |
| Actif non courant | |||
| Ecarts d'acquisition | 2.4.4 | 3 643 | 3 522 |
| Immobilisations incorporelles (nettes) | 2.4.5 | 545 | 554 |
| Immobilisations corporelles (nettes) | 2.4.6 | 18 453 | 18 724 |
| Actifs financiers | 2.4.12 | 1 501 | 1 372 |
| Participations dans les entreprises associées | 2.4.8 | 7 | 7 |
| Impôts différés | 520 | 431 | |
| Total de l'actif non courant | 24 669 | 24 609 | |
| Actif courant | |||
| Stocks et en-cours | 2.4.9 | 26 178 | 21 889 |
| Créances clients | 2.4.10 | 11 727 | 11 318 |
| Autres créances | 2.4.11 | 5 884 | 4 822 |
| Impôts courants | 308 | 314 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2.4.13 | 4 020 | 6 843 |
| Total de l'actif courant | 48 117 | 45 187 | |
| Total de l'actif | 72 786 | 69 796 | |
| PASSIF | |||
| (En milliers d'euros) | Notes | ||
| Capitaux propres- part du Groupe | |||
| Capital | 2.3 | 21 286 | 21 280 |
| Prime d'émission, de fusion et d'apport | 2.3 | 1 077 | 1 065 |
| Composante capital des emprunts convertibles | 2.3 | 2 425 | 2 425 |
| Réserves | 2.3 | -2 963 | -5 609 |
| Réserves de conversion | 2.3 | -115 | -342 |
| Résultat net- Part du Groupe | 448 | 2 361 | |
| Total capitaux propres - part du groupe | 22 159 | 21 179 | |
| Total capitaux propres - part des minoritaires | 0 | 0 | |
| Dettes non courantes | |||
| Emprunts obligataires convertibles | 2.4.16 & 2.4.17 | 14 440 | 14 334 |
| Emprunts et dettes financières | 2.4.17 | 11 | 11 |
| Emprunts sur location financement (à plus d'un an) | 2.4.17 | 435 | 0 |
| Impôts différés | 75 | 210 | |
| Provisions pour engagements de retraite et autres avantages | 2.4.15 | 6 045 | 5 842 |
| Total des dettes non courantes | 21 006 | 20 397 | |
| Dettes courantes | |||
| Fournisseurs | 2.4.18 | 10 401 | 12 013 |
| Autres dettes | 2.4.19 | 6 586 | 7 716 |
| Impôts courants | 281 | 272 | |
| Provisions pour risques et charges | 2.4.15 | 1 187 | 1 300 |
| Emprunts obligataires convertibles (à moins d'1 an) | 2.4.17 | 750 | 1 485 |
| Emprunts et dettes financières | 2.4.17 | 10 190 | 5 226 |
| Emprunts sur location financements (moins d'1 an) | 2.4.17 | 226 | 208 |
| Total des dettes courantes | 29 621 | 28 220 | |
| Total du Passif | 72 786 | 69 796 |
Tableau des flux de trésorerie
| (En milliers d'euros) | 30/09/2012 | 31/03/2012 | 30/09/2011 |
| I - Activités Opérationnelles | |||
| Résultat net après impôt | 448 | 2 360 | 1 207 |
| Dotations aux amortissements et pertes de valeur | 1 406 | 2 534 | 1 121 |
| Variation des provisions | (129) | (881) | (664) |
| Charge nette d'intérêts | 706 | 1 808 | 895 |
| Plus ou moins-values de cession | 0 | 709 | 0 |
| Charge (produit) d'impôt | (67) | 45 | 67 |
| Capacité d'autofinancement | 2 364 | 6 575 | 2 626 |
| Variation des stocks et en-cours | (3 758) | (5 267) | (3 720) |
| Variation des clients et comptes rattachés | (313) | (1 659) | (1 148) |
| Variation des autres créances | (1 023) | (1 457) | (1 439) |
| Variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés | (1 651) | 4 064 | 1 650 |
| Variation des autres dettes | (1 232) | 651 | 431 |
| Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation | (7 977) | (3 668) | (4 225) |
| FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES | (5 613) | 2 907 | (1 599) |
| II - Activités d'investissement | |||
| Dépenses de développement | (122) | (208) | (108) |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (1 090) | 3 257) | (1 063) |
| Acquisition d'autres immobilisations financières | (82) | (53) | (49) |
| Besoin de trésorerie (investissements) | (1 294) | (3 518) | (1 219) |
| Cessions d'autres immobilisations financières | 0 | 102 | 232 |
| Désinvestissements | 0 | 102 | 232 |
| FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D'INVESTISSEMENT | (3 416) | (988) | |
| III - Activités de financement | |||
| Emissions d'emprunts et dettes financières | 4 874 | 2 081 | 3 568 |
| Remboursement d'emprunts et dettes financières | (956) | (88) | 0 |
| Intérêts payés | (1 497) | (1 497) | (1 497) |
| FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT | 2 421 | 496 | 2 072 |
| Effets de la variation des cours de change sur la trésorerie | (443) | 150 | 107 |
| Variation nette de la trésorerie | (4 929) | 137 | (408) |
| Trésorerie à l'ouverture de l'exercice | 6 553 | 6 416 | 6 416 |
| Trésorerie à la clôture de l'exercice | 1 624 | 6 553 | 6 007 |
| Variation nette de la trésorerie | (4 929) | 137 | (408) |